Destaques do trimestre:

• Resultados robustos e fortes margens de extrusão, apesar de mercados mais fracos e preços pressionados
• Programa de melhorias e ambições comerciais em curso para atingir as metas de 2023
• Reforço significativo de nossa posição em reciclagem na Europa com a compra de Alumetal
• Progresso satisfatório em parcerias de alumínio de baixo carbono
• Aumento da despesa de capital (Capex) 2023 em virtude de efeitos de conversão de câmbio, inflação e investimentos visando lucros

“Os resultados refletem um mercado enfraquecido, mas também o efeito das iniciativas contínuas de melhorias em toda a organização. Tais medidas de melhorias são importantíssimas para assegurar nossa robustez e fortalecer nossa criação de valor quando os mercados estão em declínio”, disse a presidente e CEO da Hydro, Hilde Merete Aasheim.

A saúde e segurança dos empregados e das comunidades em que a Hydro opera continuam sendo prioridade máxima da empresa, que continua com uma taxa total de acidentes registráveis (TRI) estável, tendo alcançado o baixo nível de 2,3 no final do segundo trimestre.

Em curto prazo, a demanda de alumínio primário vem declinando, ao mesmo tempo em que a oferta da China vem aumentando, levando, assim, a um equilíbrio global mais fragilizado para o alumínio primário nos último meses. Apesar dos desafios do mercado, a Hydro continua a ter resultados sólidos e a mitigar os riscos com a melhora de suas margens, excelência operacional e redução de custos, além de suas melhorias contínuas que reforçam a posição da empresa na curva de custos e assegura robustez. A empresa avança satisfatoriamente para o alcance da meta de NOK 8,4 bilhões em melhorias para o ano. Sua forte posição e sua capacidade de apresentar bons resultados numa época de incertezas  em curto prazo representam um sólio fundamento para investir em oportunidades de longo prazo. Ademais, a Hydro vem progredindo com a meta de melhorias e resultados comerciais acumulados de NOK 14 bilhões até 2027.

“Nossa excelência comercial continua dando bons resultados, melhorando a robustez de nossas margens em um período de declínio significativo dos volumes em toda a Europa e a América do Norte. Graças à oferta de produtos de alumínio mais verdes, nossa posição de mercado está fortalecida e nos destacamos entre nossos pares, tornando-nos mais atrativos como parceiros”, acrescenta Aasheim.

Durante o segundo trimestre, a demanda de extrudados na Europa e na América do Norte caiu substancialmente em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. Contudo, ainda que com mercados em queda, a Hydro Extrusions continua a ter margens robustas, obtidos com a determinação de suas medidas de melhorias, ajustes proativos de seus custos e maiores fatias de mercado, incremento de margens, e a vantagem de oferecer produtos mais verdes. Medidas como estas mostraram bons resultados, se comparados com nossos pares, e consolidam nossos planos de alcançar NOK 8 bilhões em EBITDA ajustada na Hydro Extrusions em 2025.

Segundo a estratégia Hydro para 2025, reciclagem é um pilar fundamental para o fortalecimento da nossa posição no mercado de alumínio de baixo carbono. A ambição da empresa é mais do que dobrar o emprego de sucata pós-consumo até 2025, em comparação com a linha de base de 2020, ou seja, usar sucata que já cumpriu seu ciclo de vida e tem, portanto, zero emissão. Em 30 de junho, a Hydro concluiu sua oferta pública para mais de 97% das ações da fábrica de reciclagem polonesa Alumetal S.A. A aquisição fortalece a posição de reciclagem da Hydro na Europa e amplia sua oferta de produtos no mercado de ligas de fundição com sucata de baixo teor de carbono. A aquisição contribuirá anualmente com 150 mil toneladas de sucata pós-consumo para a meta de 2025 de empregar 670 mil toneladas de sucata pós-consumo anualmente. A Alumetal teve um EBITDA contínuo de 12 meses de NOK 700 milhões no primeiro trimestre de 2023. A compra das ações foi liquidada em 07 de julho.

No que diz respeito à estratégia de reciclagem da Hydro, também foram feitos progressos adicionais, tais como a assinatura de um acordo de compra de terras em Torija, Espanha, em que se pretende construir uma fábrica de reciclagem de alumínio de última geração para a produção de 120 mil toneladas anuais. A fábrica será um fator adicional de fortalecimento da capacidade da Hydro de produzir alumínio de baixo carbono e assegurar que mais sucata seja mantida na Europa.  Além disso, as instalações de reciclagem de Navarra e de Sjunnen estão aumentando sua capacidade de reciclagem em 20 mil toneladas cada, tendo o primeiro metal já sido fornecido pela HyForge Rackwitz. Tais passos são importantes para a meta de reciclagem da Hydro de uma capacidade de um milhão de toneladas até 2027, em que aproximadamente metade deste volume seria de sucata pós-consumo.

A Hydro também vem incrementando sua aposta em alumínio de baixo carbono para satisfazer a demanda cada vez maior de produtos mais verdes, mostrando progresso em toda sua cadeia de valor. A empresa, por exemplo, fez uma parceria com a Saint-Gobain Glass para reciclar e descarbonizar fachadas de edifícios, ao integrar soluções de baixo carbono oferecidas por ambas as empresas. A parceria inclui investimentos em mineração urbana ou seja, reciclagem de alumínio e vidro em fim de vida útil. Outro exemplo é a contribuição do alumínio de baixo carbono CIRCAL 100R da Hydro na produção da bicicletas de todo terreno mais verde do mundo, juntamente com a Cake e a Vattenfall. A Hydro também assinou protocolo de intenções com a Brompton, empresa sediada no Reino Unido, para o fornecimento de alumínio de baixo carbono que reduza a pegada e o peso de suas icônicas bicicletas dobráveis.

Em geral, os clientes da Hydro vem reconhecendo a liderança industrial da empresa no segmento de alumínio mais verde e, em 19 de junho, a empresa recebeu o prêmio de sustentabilidade da Mercedes-Benz, após ter entregado o primeiro lote do REDUXA 3.0 alguns meses antes. O produto já passou nos testes da Mercedes-Benz e será introduzido na produção em larga escala ainda este ano, começando-se com as séries de carros elétricos EQS e EQE.

“Cada vez mais, nossos clientes estão preocupados não somente com o preço e a qualidade dos produtos de alumínio, mas também onde e como são produzidos. Todos os aspectos da nossa agenda de sustentabilidade, da ambição de emissão zero aos nossos projetos sociais no Brasil e ao redor do mundo,  são critérios importantes para nossos clientes mais avançados, que estão interessados em transparência e rastreabilidade em toda a cadeia de valor do alumínio, sendo uma grande satisfação para mim que um cliente importante como a Mercedes-Benz reconheça nossos esforços, ao agraciar-nos com o prêmio de sustentabilidade”, afirma Aasheim.

Durante o segundo trimestre, o primeiro lote de alumínio reciclado do mundo usando hidrogênio verde como fonte de energia foi produzido com sucesso na fábrica de extrusão em Navarra, Espanha. Tal feito é um passo importante na verificação do hidrogênio verde como combustível livre de emissões em processos em que a redução de emissões industriais é especialmente difícil.

A transição para uma sociedade de carbono mais baixo depende de iniciativas políticas, como o Pacto Ecológico Europeu (European Green Deal). Atualmente, há várias iniciativas nas áreas de clima, energia, sustentabilidade, e taxonomia que são relevantes para o desenvolvimento de uma economia mais verde. A estratégia de crescimento da Hydro está alinhada a esta direção política em toda a cadeia de valor da empresa. Um dos aspectos importantes do pacto é a circularidade e o que isso significa para a reciclagem do alumínio. De acordo com uma legislação técnica secundária em fase de elaboração, o Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM) rotulará o alumínio a partir de sucata industrial refundida como “livre de carbono”, com custo zero de carbono na importação. A rotulação permite o esverdeamento de produtos intensivos em carbono e prejudica a competitividade dos produtores europeus sujeitos ao comércio europeu de licenças de emissão (ETS), ao mercado da União Europeia para produtos de baixo carbono e aos objetivos do pacto. Tal questão necessita ser abordada e atualizada antes que o CBAM entre finalmente em vigor, para garantir que o CBAM não cause o problema que procura resolver, mas de fato resolva-o.

Há uma clara necessidade de mais energia renovável, e a Hydro Rein vem amadurecendo e aumentando seu portfólio para satisfazer tais demandas. No segundo trimestre, por exemplo, viu-se bom progresso na construção das instalações em Stor-Skälsjön, Mendubim, Feijão e Boa Sorte. Ao mesmo tempo, o portfólio de desenvolvimento também vem aumentando e, no segundo trimestre, a Hydro Rein anunciou acordos com a GreenGo Energy para a aquisição e desenvolvimento de quatro projetos solares na região nórdica que, em conjunto, fornecerão 528 MW anualmente a partir de 2026. Com base em avaliação geral das oportunidades de seu portfólio e priorização na alocação de capital, a Hydro Rein decidiu não participar da licitação anteriormente anunciada para desenvolver parque eólico de base fixa em larga escala na porção norueguesa do Mar do Norte. De toda forma, a Hydro continua a avaliar ativamente alternativas de financiamento para a Hydro Rein e os diálogos tem progredido de forma construtiva.

A Hydro Energy assinou contrato de compra de energia em longo prazo (PPA) com a Statskraft para o fornecimento de 6,6 TWh de energia renovável por um período de 15 anos. O contrato assegurará à parte das fábricas de fundição norueguesas energia renovável até 2038, permitindo que a Hydro continue produzindo alumínio na Noruega com uma pegada de carbono aproximadamente 75 % menor do que a média global.  

Em 27 de abril, a Hydro assinou acordo com a Glencore, que adquirirá 30 % da refinaria de alumina brasileira Hydro Alunorte e os 5 % de ações da Hydro na produtora brasileira de bauxita Mineração Rio do Norte (MRN). A Hydro anunciou que o lucro da transação seriam utilizados ​​para crescimento estratégico e distribuição de dividendos.

No segundo trimestre, a Hydro revisou seu portfólio de despesa de capital (capex) para 2023 e aumentou sua orientação anual de NOK 16,5 bilhões para NOK 20,5 bilhões (incluindo as transações da Alumetal e Hueck), em que NOK 2,7 bilhões estão ligados a efeitos de conversão de câmbio e inflação e NOK 1,5 bilhão está relacionado à oferta mais alta à Alumetal, investimentos correntes na Alumetal e na Hueck, e outros investimentos visando lucros. A despesa de capital estimada para a Hydro Rein em 2023 passou de NOK 2,5 bilhões para 3 bilhões, também por causa dos efeitos de conversão de câmbio. Não há previsão de outros aumentos de alocação de capital para 2023.

Resultados e desenvolvimento de mercado

As fábricas de fundição europeias veem suas margens caírem em virtude dos preços baixos operados na Bolsa de Londres (LME), prêmios, e altos preços de energia, tendo sido anunciados novos cortes no segundo trimestre e tornando reinícios de capacidade menos prováveis. Além disso, as altas taxas de juros continuam pressionando a demanda, que é mais fraca no setor de construção civil e engenharia em geral, embora o setor automotivo ainda se mantenha na maioria das regiões.

O metal russo nos depósitos da Bolsa de Londres aumentou de menos de 10% quando do início da guerra na Ucrânia para um recorde de 80 %, causando preocupação, uma vez que grande parte dos atores da indústria, incluindo a Hydro, vem auto-sancionando os produtos russos. Contudo, devido à falta de sanções da União Europeia, o metal russo vem cada vez mais sendo exportado para a Europa, adicionando pressão sobre os prêmios regionais. Desde o fechamento da refinaria de Nikolaev na Ucrânia e a proibição de exportação da alumina australiana para a Rússia, os produtores de alumínio russos continuam importando alumina da China e de outras novas fontes fora da China.

No segundo trimestre, o EBITDA ajustado da área de negócios Bauxita & Alumina teve queda, se comparado com o segundo trimestre do ano passado. Os preços de venda mais baixos da alumina foram parcialmente compensados pela queda no preço das matérias-primas e dos custos portuários, depois da conclusão da substituição de uma grua. No início do trimestre, o índice médio de alumina Platts (PAX) era de US$ 362 por tonelada métrica (t), caindo durante todo período e fechando em NOK 330/t, em decorrência da queda de preço da alumina chinesa. Comparado com o segundo trimestre de 2022, o índice ficou com uma média 8 % mais baixa.

O EBITDA ajustado da área de negócios Aluminum Metal diminuiu no segundo trimestre, em comparação com o segundo trimestre de 2022, principalmente por causa dos preços mais baixos do metal all-in, os quais foram parcialmente compensados por efeitos cambiais positivos, compensações de carbono, custos mais baixos de matéria-prima, e contribuição positiva da venda de energia. O consumo global de alumínio primário teve alta de 2 % em comparação com o segundo trimestre de 2022, impulsionado por um aumento sazonal de 6 % na China. O preço trimestral do alumínio caiu no decorrer do segundo trimestre, começando o trimestre em US$ 2,397/t e terminando em US$ 2,151/t.

O EBITDA ajustado da Metal Markets diminuiu no segundo trimestre, se comparado com o mesmo trimestre do ano anterior. O resultado das recicladoras também caiu em comparação com o forte recorde do segundo trimestre de 2022, devido a volumes de vendas mais baixos e margens enfraquecidas, e os melhores resultados das atividades comerciais foram mais do que afetados pela avaliação negativa do estoque e efeitos cambiais.

O EBITDA ajustado da área de negócios Extrusions neste segundo trimestre foi ligeiramente inferior ao mesmo trimestre em 2022, afetado por menores volumes de vendas, e custos fixos e variáveis mais altos, os quais foram compensados ​​ com o aumento da margem de vendas e efeitos cambiais.

Estima-se que a demanda de extrudados no segundo trimestre na Europa tenha diminuído 22 %, em comparação ao mesmo trimestre de 2022, mas que tenha aumentado 1 % em comparação ao primeiro trimestre deste ano, o qual também teve fraca demanda. A demanda no setor de construção civil e industrial permaneceram fracos no segundo trimestre, enquanto a demanda no setor automotivo vem mostrando crescimento constante. Em alguns subsegmentos, como no solar, o crescimento segue robusto.

Na América do Norte, estima-se que a demanda de extrusão tenha diminuído 15 % durante o segundo trimestre, em comparação com o mesmo trimestre no ano passado, e 1% em comparação com o primeiro trimestre deste ano. A demanda é particularmente fraca no setor de construção civil, pois as taxas de juros mais altas impactam o mercado imobiliário, enquanto o segmento automotivo continua crescendo.

O EBITDA ajustado da área de negócios Hydro Energia manteve-se estável no segundo trimestre, em relação ao mesmo período do ano passado. Uma maior produção no período foi afetada principalmente pelo menor ganho nas diferenças de áreas de preço, queda de preços, e pela perda de um contrato interno de compra de preço fixo de 12 meses do início de outubro de 2022.

Comparando com o trimestre anterior, os preços da energia nos países nórdicos ficaram, em média, mais baixos no segundo trimestre e significativamente mais baixos do que no mesmo trimestre do ano passado. O decréscimo é o resultado da queda dos preços de energia spot no continente, afetados pelos preços mais baixos de gás e o carvão e por efeitos sazonais. As diferenças significativas de áreas de preço na região nórdica continuaram a existir no segundo trimestre. As diferenças de áreas de preço foram ligeiramente mais altas do que as diferenças do trimestre anterior, mas significativamente mais baixas do que no mesmo trimestre em 2022.

Outros aspectos financeiros relevantes  

Em comparação com o primeiro trimestre de 2023, o EBITDA ajustado da Hydro caiu de NOK 7,525 bilhões para NOK 7,098 bilhões no segundo trimestre, com preços inferiores realizados da alumina e alumínio, mas parcialmente compensados por margens mais altas e custos de matéria-prima mais baixos.

O lucro líquido das operações contínuas totalizou NOK 5,056 bilhões no segundo trimestre. Além dos fatores descritos acima, o lucro líquido das atividades contínuas inclui ganho de derivados não realizados de NOK 3,010 bilhões em contratos ligados à Bolsa de Londres, ganho cambial líquido de NOK 264 milhões, e perda não realizada de NOK 148 milhões em contratos derivados de energia e matérias-primas, e perda de derivados não realizados de NOK 708 milhões em contratos ligados a contratos de energia e matéria-prima.

A dívida líquida da Hydro aumentou de NOK 1,7 bilhão para NOK 11,3 bilhões no decorrer do trimestre. Grande parte desta dívida foi utilizada para o pagamento de NOK 11,5 bilhões em dividendos e investimentos, os quais foram parcialmente compensados pela forte contribuição do EBITDA e a liberação de capital de giro líquido.

A dívida líquida ajustada da Hydro passou de NOK 8,5 bilhões para NOK 15,9 bilhões, em grande parte pelo aumento da dívida líquida em NOK 9,6 bilhões, a qual foi parcialmente compensada por garantias reduzidas de NOK 1,7 bilhão e uma redução nos passivos líquidos de pensão de NOK 0,9 bilhão.

Além dos fatores apresentados acima, os lucros reportados antes de itens financeiros e impostos (EBIT) e o lucro líquido incluem itens divulgados no relatório trimestral. Ajustes ao EBITDA, EBIT e lucro (ou prejuízo) líquido estão definidos e descritos na seção de medidas alternativas de desempenho (APM) no mesmo relatório.